Morgan Stanley prevê nova era para Bolsa da Coreia do Sul

O Morgan Stanley divulgou uma das projeções mais otimistas para a Coreia do Sul dos últimos anos, indicando que o país pode estar no início de uma nova fase de valorização estrutural de seus ativos. A avaliação foi apresentada em relatório recente, no qual o banco destaca a combinação de investimentos em inteligência artificial, reformas corporativas e fortalecimento da economia doméstica como motores desse movimento. A instituição financeira aponta que essas forças estão convergindo de forma simultânea, criando condições para uma transformação profunda no mercado de capitais sul-coreano.

Segundo o banco, o índice KOSPI tem potencial para superar os 10 mil pontos de forma sustentável nos próximos três a cinco anos. Na última sexta-feira, o índice fechou a 5.290 pontos, o que representaria uma alta de cerca de 90% no cenário-base projetado pela instituição. Esse avanço praticamente dobraria o valor do principal indicador acionário do país, refletindo a confiança do Morgan Stanley na tese de renascimento econômico sul-coreano.

Três forças impulsionam a tese

A tese, batizada de “Korea Renaissance”, parte da avaliação de que três forças estão convergindo simultaneamente. A primeira é a reinvenção industrial do país em torno da inteligência artificial e da manufatura avançada. A segunda é uma revitalização econômica apoiada pelo ciclo global de semicondutores. A terceira são reformas no mercado de capitais destinadas a aumentar a rentabilidade das empresas e os retornos aos acionistas. Esses elementos, segundo o banco, formam a base para uma nova era de crescimento e valorização.

Os analistas estimam que a capacidade global de computação voltada para IA quadruplicará até 2028, enquanto o investimento acumulado em infraestrutura de data centers poderá chegar a US$ 6,7 trilhões até 2030. A Coreia aparece como uma das principais beneficiárias desse movimento graças ao peso de empresas como Samsung Electronics e SK Hynix na cadeia global de semicondutores. Essa posição estratégica coloca o país em vantagem para capturar uma fatia significativa dos investimentos em tecnologia.

Economia doméstica pode acelerar

Além do ciclo tecnológico, a instituição vê espaço para uma aceleração do crescimento potencial da economia. O banco projeta que o PIB potencial, hoje próximo de 2%, pode se aproximar de 3% até a próxima década. Esse avanço seria apoiado por investimentos em IA, aumento da produtividade e expansão da capacidade produtiva doméstica. A melhora no potencial de crescimento reforça a visão de que a Coreia do Sul está entrando em um período de expansão mais robusta.

Como consequência, a rentabilidade das companhias também deve aumentar. A instituição projeta que o retorno sobre patrimônio (ROE) sustentável do KOSPI suba da média histórica próxima de 8% para entre 13,5% e 14,5% até 2030. Segundo o relatório, o avanço viria principalmente do crescimento dos lucros, melhora das margens e maior disciplina na alocação de capital. Essa elevação do ROE é um dos pilares da valorização esperada para as ações sul-coreanas.

Setores mais bem posicionados

Os setores mais bem posicionados nesse cenário seriam semicondutores, aeroespacial e defesa, eletrônicos de consumo, construção naval, bancos e serviços financeiros. Entre os principais beneficiários da expansão da IA, o banco destaca fabricantes de chips, fornecedores de equipamentos para semicondutores e empresas ligadas à infraestrutura energética. Esses segmentos devem liderar os ganhos à medida que a demanda por tecnologia e capacidade produtiva cresce globalmente.

O relatório do Morgan Stanley não detalhou projeções específicas para outros mercados emergentes, mas mencionou o Brasil como um dos mais desafiadores entre os emergentes, citando incerteza fiscal, inflação resistente e juros altos por mais tempo. A comparação ressalta o contraste entre as perspectivas para a Coreia do Sul e as dificuldades enfrentadas por outras economias em desenvolvimento.

Fonte

• www.infomoney.com.br